Факторинг

Факторинг, як і багато інших фінансові інструменти, прийшов до Росії з Заходу. Це англійське слово factoring походить від factor (фактор) - комісіонер, агент, посередник, і означає викуп дебіторської заборгованості постачальника товарів (послуг) з прийняттям на себе обовязків по їх стягненню і ризику неплатежу Постачальник продає дебіторську заборгованість (accounts receivable) спеціалізованого фінансового інституту.

Залежно від форми винагороди факторингове обслуговування підрозділяється на:

- Факторинг зі сплатою (with service factoring), що включає одержання заборгованості, прийняття на себе ризику неплатежів та передачу коштів у міру того, як вони сплачуються покупцем. У російській практиці це закликається з адміністративним управлінням дебіторською заборгованістю. У цьому випадку комісійна винагорода Фактора становить близько 0,5 - 1% від суми перевідступленої дебіторської заборгованості. Величина комісії варіюється від загального обсягу заборгованості постачальника, зменшуючись з його зростанням;

- Факторинг зі сплатою й фінансуванням (with service plus finance factoring) включає виплату постачальнику відразу після поставки товарів до 90% від їхньої продажної ціни, за наявності накладних, акцептованих покупцем. Залишок виплачується після погашення боргу. У цьому випадку Фактор встановлює винагороду за ризик при авансування (0,5 - 1,2% від суми боргу) залежно від загальної кількості дебіторів, переданих на факторингове обслуговування. Із зростанням кількості дебіторів ризики Фактора розмиваються і комісія знижується. Також постачальник сплачує Фактору плату за використання грошових ресурсів, яка на декілька пунктів вище ставки з кредитів. Розмір цієї плати залежить від терміну оборотності дебіторської заборгованості постачальника. У Росиии Фактор зазвичай вимагає надання оригіналів документів з виробленої постачання (рахунок фактура і товарно-транспортна накладна), стягуючи незначну комісію (близько 50-70 руб. За рахунок-фактуру) за реєстрацію цих документів. У західній практиці такий складник комісії теж існує, але часто постачальник надсилає до факторингову компанію електронну файл, що містить книгу продажу за певний термін, оригінали документів з постачання

Відповідно до загальноприйнятої міжнародної практики у структурі винагороди за надання факторингових послуг виділяються наступні три основні компоненти:

14. Фіксований збір за обробку в документі.

15. фіксований відсоток від обороту постачальника. Велика частина цієї частини комісії представляє собою оплату надаваних послуг фактором: контроль за своєчасною виплатою фінансування; контроль за своєчасною оплатою товарів дебіторами; робота з дебіторами при затримки платежів; облік поточного стану дебіторської заборгованості і надання постачальнику відповідних звітів. Крім того, ця частина комісії включає в себе премію за прийняті на себе фактором ризики: ризик несвоєчасної оплати поставок (ліквідний ризик); ризик неплатоспроможності дебіторів (кредитний ризик); ризик різкої зміни вартості кредитних ресурсів (процентний ризик). У більшості факторингових компаній світу ця частина комісії залежно від кількості покупців, обігу, частоти поставок, особливостей товарного ринку перебуває в межах від 0,5 до 5% обороту.

16. Вартість кредитних ресурсів, необхідних для фінансування постачальника.

При покупці рахунків банк-чинник проводить аналіз платоспроможності та добросовісності покупця, бо ризики Фактора, повязані з несплатою рахунків, відносяться саме до покупця, а не до постачальника. Фактор проводить перевірку і постачальника, тому що існує ризик надання їм підроблених документів з постачання, що може спричинити за собою фінансові втрати Фактора. Щоб уникнути появи «поганих боргів» від придбання деяких рахунків чи боргів окремих покупців Фактор може відмовитися, або запропонувати угоду про купівлю дебіторської заборгованості з правом регресу, тобто зворотної вимоги до постачальника. У цій угоді обумовлено термін настання регресу, на які борги він поширюється, в який строк і яким чином відбувається його виконання. У Росії зазвичай регрес наступає через 30 днів після закінчення відстрочки оплати, але постачальник має можливість за згодою фактора продовжити відстрочку платежу за наявності обєктивних труднощів у покупця. Наявність регресу не зводить ризики фактора до нуля, а лише знижує їх. При факторингу з регресом фактор не бере на себе кредитний ризик, тобто ризик неплатежу покупця взагалі, а приймає ліквідний ризик - ризик несплати в строк, що відбувається набагато частіше. Російські покупці не відрізняються чіткою платіжною дисципліною. Платіж покупця через 3-5 днів після закінчення відстрочки - загальноприйнята практика.

Наявність у фактора права регресного вимоги до постачальника дещо знижує для нього вартість факторингового обслуговування (орієнтовно на 15 - 20%). Тому для постачальника є сенс передавати з правом регресу дебіторську заборгованість покупців надійних, що мають добру і давню кредитну історію, знижуючи тим самим свої витрати на факторингове обслуговування. У світовій практиці зустрічаються два види факторингу: конвенційний (відкрите - disclosed factoring) і конфіденційний (закритий - undisclosed factoring). У разі закритого факторингу продавець не хоче розкривати причин, які змусили його скористатися послугами фактора. Дебітор не ставиться до відома про наявність договору факторингового обслуговування та продовжує перераховувати кошти постачальнику, який у свою чергу індосує їх на користь фактора. В даний час закритого можливість застосування факторингу в російських умовах обмежена, оскільки призводить до різкого збільшення ризиків фактора. При відкритому факторинг дебітор повідомлено, що в угоді бере участь фактор і здійснює платежі на його рахунок, виконуючи тим самим свої зобовязання передпоставщіком.

Доцільність і ефективність застосування факторингової угоди в ринкових умовах відносин визначається можливістю підвищення рентабельності

комерційних операцій. Банки, інші кредитні організації та спеціалізовані організації, викуповують грошові вимоги (фінансові агенти), розширюють за допомогою факторингу коло послуг, що надаються, отримують додаткові доходи.

Переваги факторингу для покупця:

- Отримання товарного кредиту (відстрочення платежу) якщо він не надавався Постачальником раніше через брак обігових коштів або неприйнятною для нього рівнем ризику. У разі наявності відстрочки платежу - можливість збільшення її строку;

- Отримання більш пільгових цін (скидки і т.д.) за рахунок покращання платоспроможності самого постачальника при його розрахунках з контрагентами;

- Розширення асортименту товарів, що продаються (послуг) що тягне за собою залучення нових покупців, як наслідок, зростання продажів і прибутковості бізнесу.

Російські оператори факторингового ринку успішно взаємодіють з відомими торговими організаціями ТЦ «Рамстор», ТОВ «Фелма» (мережа універсамів «Копійка»), ГУМом, ЦУМом, іншими великими універмагами та супермаркетами. Факторинг - незамінний фінансовий інструмент для нових і невеликих компаній, а також для фірм, що вибрали банківські ліміти кредитування, тому що факторинг - без заставного форма фінансування, для якої не потрібно наявності кредитної історії. Це не означає, що факторинг не потрібен великим компаніям. Приміром, компанія Parmalat з допомогою факторингу перетворилася на відомого виробника та продовжує активно користуватися ним і до цього дня. Також великі промислові холдинги на Заході (General Electric, Fiat) засновують власні факторингові компанії, які займаються внутрішньофірмовим факторингом, тобто фінансування поставок комплектуючих на умовах товарного кредиту. Серед російських компаній, що впровадили факторинг у свій бізнес, можна відзначити такі відомі виробничі компанії, як кондитерська фабрика «Красний Октябрь», ЗАТ «Сальмон Інтернешнл» (заморожені продукти). Також можна назвати ряд великих оптовиків і дистрибюторів. Це ЗАТ «ТК Містраль» ( «Heinz», «Зелений велетень»), ЗАТ «Віго люкс» (нижня білизна «DIM») OOO «Русмед Ч» (побутова хімія), ТОВ «Ступени-опт» (молочні продукти) , ЗАТ «Аптека-Холдинг» (лікарські препарати) Більшість із перерахованих вище фірм є постачальниками продуктів харчування або товарів повсякденного попиту. Це повязано з тим, що такі товари найбільш ліквідні і їх оборотність не настільки велика.

Переваги факторингу для постачальника:

- Можливість поповнення оборотних засобів, що

- Прискорення оборотності оборотних коштів;

- Розширення асортименту, що викличе приплив нових клієнтів;

- Надання більш пільгових умовах оплати для покупців;

- Зростання обсягу продажів, а значить, зростання прибутку;

- Поліпшення структури балансу - зявляється можливість взяти кредит, наприклад, для розширення виробничих потужностей або початку роботи з новою групою товарів.

Вирішення питань, повязаних з оборотними коштами, є безперервний процес. За суттю, дебіторська заборгованість - вкладення капіталу Насправді постачальник платить за товар замість покупця в момент переходу права власності на нього при укладенні угоди купівлі-продажу. Можна було би вважати, що товар продається тільки в момент оплати, до цього моменту товар як би знаходиться на складі, але постачальник не може розпоряджатися ним. Тому економічно більш вірно вважати дебіторську заборгованість вкладенням капіталу за аналогією з вкладеннями в запаси, основні засоби та цінні папери. Все це є фірми актив. Вибір способи фінансування активів завжди є вибором між ризиком і прибутковістю. Таким чином, факторингові операції мають багато спільних рис з кредитом, в той же час відрізняються від них.

Важливою складовою факторингу інформаційне обслуговування є. При взаємодії постачальника і фактора, останній бере на себе облік продажів постачальника і відстеження платіжної дисципліни дебіторів. Обсяги інформації між постачальником і фактором чималі, бо є один великий постачальник може мати до чотирьохсот покупців у різних регіонах. У постачальника безкоштовно встановлюється спеціальне програмне забезпечення. Клієнт щоденно в міру запровадження операцій забезпечується найдокладнішими звітами про зареєстровані поставках, утриманої комісії, стан дебіторської заборгованості. Поняття договору факторингу може також містити додаткові умови про ведення фінансовим агентом бухгалтерського обліку, наданні інших фінансових послуг, повязаних з перевідступленої вимог (наприклад, зобовязання по обробці рахунків) та інших послуг.

Таким чином, Факторинг - це різновид торгово-комісійної операції, яка містить у собі інкасування дебіторської заборгованості, кредитування оборотного капіталу, гарантії кредитних і валютних ризиків, а також інформаційне, страхове, бухгалтерське, консалтингове і юридичний супровід постачальника. Якщо зіставити договір фінансування під відступлення грошової вимоги до договору про перехід прав кредитора до іншої особи (договір цесії), те ми побачимо схожість цих двох договірних зобовязань. Основний і спільне у ці види договорів те, що до факторові переходить право вимоги до боржника клієнта з перевідступленої грошовою вимогою. Проте правовідносини, що регулюють цесію, можуть застосовуватися до відносин, що випливають з фінансування під відступлення грошової вимоги. Це говорить про незастосування норм за договором факторингу до договору цесії і навпаки На Заході факторинг дуже популярний Велика частка факторингових операцій припадає на спеціалізовані відділення або дочірні компанії банків та інших установ кредитно-фінансової сфери. Також існують факторингові компанії, які належать великим промисловим компаніям і транснаціональним корпораціям. За останні десять років кількість факторингових компаній у світі збільшилося в 3,4 рази, а їх сукупний оборот - у 3,6 рази. Ось лише кілька прикладів всесвітньо відомих компаній, для яких факторингове обслуговування слугувало підтримкою на усіх етапах свого розвитку:

- ACER (компютерна техніка, Тайвань);

- PARMALAT (продукти харчування, Италия);

- LEWIS GLOBAL TOYS (товари для дітей, що США). У Росії, на думку фахівців, потенціал факторингових операцій сильно недооцінений (на їхню частку припадає близько 1% від усього кредитного ринку). На даний момент наданням послуг факторингових на території Російської Федерації займаються переважно кредитні установи. Це повязано з тим, що Цивільного кодексу РФ встановлює: «У ролі фінансового агента договори фінансування факторингу можуть укладати банки та інші кредитні організації, а також інші комерційні організації, що мають дозвіл (ліцензію) на здійснення діяльності такого виду». Порядок одержання дозволів (ліцензій) ні в яких нормативних актах не відображено. Федеральним законом «Про банки та банківську діяльність" фінансування під відступлення грошової вимоги (придбання банками та іншими кредитними організаціями грошових вимог) віднесено до угод, для здійснення яких не потрібно ліцензії Центрального Банку Росії. Конкуренція в банківському бізнесі нині надзвичайно загострена. Клієнт банку, причому як; малий, так і середній, бажає бачити в ньому не тільки високотехнологічний розрахунково-касовий центр, а партнера по бізнесу, фінансового посередника і консультанта Кредитні установи не можуть не реагаровать на складну конюнктуру ринку і відповідають універсалізацією своєї діяльності. У Росії впровадження факторингу розпочато в 1988 р. як експерименту Промбудбанком та Жив-соцбанком СРСР. У силу повної відсутності на той момент будь-якої методичної літератури і неможливості отримати доступ до світового досвіду, суть цієї послуга була дещо перекручена. Факторінговим відділам переуступати тільки дебіторська-прострочена заборгованість. Угода полягала як з постачальником, так і з покупцем, причому постачальника гарантувалися платежі шляхом кредитування покупця. Факторингове обслуговування мало характер разових угод без забезпечення комплексу страхових, інформаційних, облікових і консалтингових послуг маються на увазі факторингом.

Пізніше факторингові операції почали здійснювати і комерційні банки Спочатку вони зіткнулися з повною відсутністю цивілізованих факторингових технологій і огидною платіжною дисципліною дебіторів, що призводило до чималих втрат Але вже в 1994 р., набравшись досвіду і маючи намір вийти на ринок міжнародного факторингу, першим російським банком, прийнятим в FCI - міжнародної факторингової групи International Factors Group - став «Тверьуніверсалбанк», пізніше «Мосбізнесбанк». Протягом ряду років факторингом в Росії пробували займатися і АКБ «Менатеп», і «Міжнародний московський банк», що складається в IFG до останнього часу Через низку обєктивних і субєктивних причин ні одна з перерахованих вище спроб не закінчилася успіхом. На даний момент найбільшим оператором факторингових послуг в Росії і єдиним активно працюючим членом (IFG) є АБ «ІБГ НИКойл»

Однак перспективи у факторингу до Росії все ж таки є. Цілком можливо, що в міру фінансової стабілізації в цей бізнес буде втягуватися все більша кількість постачальників і виробників. До того же Факторинг - одна з небагатьох вітчизняних банківських продуктів, спрямованих на підтримку та розвиток реального сектора. Основні передумови застосування факторингу:

- Недостатня капіталовооруженность підприємств;

- Зростаючі ризики кредитування,

- Висока дебіторська заборгованість;

- Ріст неплатежів;

- Вказівки іноземних клієнтів про купівлю товару за відкритими рахунками.