Взаємозв'язок моделей AD-AS і IS-LM. Рівновага в моделі IS-LM

У моделі AD - AS і моделі кейнсіанського хреста ринкова ставка відсотка є зовнішньою (екзогенної) змінної і встановлюється на грошовому ринку відносно незалежно від рівноваги товарного ринку. Основною метою аналізу економіки за допомогою моделі IS - LM є об'єднання товарного та грошового ринків в єдину систему. У результаті ринкова ставка відсотка перетворюється у внутрішню (ендогенну) змінну, і її рівноважна величина відображає динаміку економічних процесів, що відбуваються не тільки наденежном, але і на товарному ринках.

Модель IS - LM (інвестиції - заощадження, перевага ліквідності - гроші) - модель товарно-грошового рівноваги, що дозволяє виявити економічні чинники, що визначають функцію сукупного попиту. Модель дозволяє знайти такі сполучення ринкової ставки відсотка R і доходу Y, при яких одночасно досягається рівновага на товарному і грошовому ринках. Тому модель IS - LM є конкретизацією моделі AD - AS. Основні рівняння моделі IS - LM;

1) Y = З 1 + G + ХП - основне макроекономічне тотожність.

2) С = а + b (Y - Т) - функція споживання, де Т = Т + tY.

3) / = е - dR - функція інвестицій.

4) Хн - g - m Т-nR - функція чистого експорту.

5) М = kY - hR - функція попиту на гроші.

Внутрішні змінні моделі: Y (доход), С (споживання), / (інвестиції), X (чистий експорт), R (ставка відсотка).

Зовнішні змінні моделі: 7 (государственниерасходи),

Ms (пропозиція грошей), / (податкова ставка).

Емпіричні коефіцієнти (а, b, е, d, g, m, п, к, h) є позитивними і відносно стабільні.

У короткостроковому періоді, коли економіка знаходиться поза стану повної зайнятості ресурсів (Уф Y *), рівень цін Р фіксований (зумовлений), а величини ставки відсотка R і сукупного доходу Y рухливі. Оскільки Р = const, номінальні і реальні значення всіх змінних збігаються.

У довгостроковому періоді, коли економіка перебуває в стані повної зайнятості ресурсів (Y * Y *), рівень цін Р рухливий. У цьому випадку змінна Ms (пропозиція грошей) є номінальною величиною, а всі інші змінні моделі - реальними.

Крива IS- крива рівноваги на товарному ринку. Вона являє собою геометричне місце точок, що характеризують всі комбінації Гі R, які одночасно задовольняють тотожність доходу, функцій споживання, інвестицій і чистого експорту.

Якщо держвидатки G збільшуються, то сукупні витрати і дохід зростають, що призводить до збільшення споживчих витрат С. Збільшення споживання, в свою чергу, збільшує сукупні витрати і дохід Y, причому з еф фектом мультиплікатора.Збільшення К сприяє зростанню попиту на гроші MD, тому що в економіці відбувається більша кількість угод. Підвищення попиту на гроші при їх фіксованій пропозиції викликає ріст процентної ставки R. Підвищення процентних ставок знижує рівень інвестицій / і чистого експорту JT. Падіння чистого експорту пов'язано також із зростанням сукупного доходу Y, який супроводжується збільшенням імпорту. У результаті ріст зайнятості і випуску, викликаний стимулюючої фіскальною політикою, виявляється частково елімінувати за рахунок витіснення приватних інвестицій і чистого експорту.

Якщо б не було витіснення інвестицій і чистого експорту, то збільшення Y із-за збільшення держвидатків (або зниження податків) було б так само (Y 0 Y 2).Проте внаслідок ефекту витіснення дійсне збільшення ^ складає тільки (YQY).

Кредитно-грошова експансія. Збільшення пропозиції грошей дозволяє забезпечити короткостроковий економічне зростання без ефекту витіснення, але надає суперечливе вплив на динаміку чистого експорту.

Збільшення грошової маси Ms супроводжується зниженням процентних ставок R, тому що ресурси для кредитування розширюються і ціна кредиту знижується. Це сприяє зростанню інвестицій I. У результаті сукупні витрати і дохід 7увелічіваются, викликаючи зростання споживання С. Динаміка чистого експорту ХП опиняється під впливом двох протидіючих факторів: зростання сукупного доходу Y, який супроводжується зниженням чистого експорту, і зниження ставки відсотка, що супроводжується зростанням його . Конкретне зміна величини хп залежить від величин змін У і R, а також від значень граничної схильності до імпортування т 'і коефіцієнта п.

Відносна ефективність бюджетно-податкової і кредитно-грошової політики визначається в залежності від:

а) ступеня чутливості функцій інвестицій і чистого експорту до ді
Намік ринкової ставки відсотка (коефіцієнти dun);

б) ступеня чутливості попиту на гроші до динаміки ринкової ставки
відсотка (коефіцієнт І).

Відносна ефективність стимулюючої фіскальної політики визначається величиною ефекту витіснення. Якщо ефект витіснення менше, ніж ефект зростання випуску, то, за інших рівних умов, фіскальна політика ефективна.

Ефект витіснення виявляється відносно незначним у двох випадках:

1. Якщо інвестиції і чистий експорт малочутливі до підвищення процентних ставок на грошовому ринку, тобто якщо коефіцієнти чутливості d і п відносно малі. У цьому випадку навіть значне збільшення R викличе лише невелике витіснення I і Х, і тому загальний приріст убуде істотним. Графічно ця ситуація ілюструється більш крутою кривою IS. Нахил кривої LM має в даному випадку другорядне значення.

2. Її ліспроснаденьгівисокочувствітеленкповишетпо процентних ставок достатньо незначного збільшення R, щоб урівноважити грошовий ринок. Оскільки підвищення R незначно, то і ефект витіснення буде відносно малий (навіть при відносно високих коефіцієнтах чутливості / і X до динаміки R).Графічно ця ситуація ілюструється більш похилою кривою LM. Нахил кривої 75 * має в даному випадку другорядне значення.

Стимулююча грошово-кредитна політика найбільш ефективна при поєднанні відносно крутої LMu пологої IS. У цьому випадку і зниження процентних ставок досить суттєво і коефіцієнти d і шначітель-ни. Тому приріст Y, рівний (Y ^ Y,), відносно великий.

Стимулююча грошово-кредитна політика відносно неефективна при високій чутливості попиту на гроші до динаміки R, а також низької чутливості інвестицій і чистого експорту до динаміки ставки відсотка.

Полога LM означає, що грошовий ринок приходить в рівновагу при дуже невеликому зниженні R у відповідь на зростання грошової маси. Навіть якщо / і X дуже чутливі до динаміки R, такого невеликого зниження процентних ставок виявляється недостатньо, щоб суттєво збільшити інвестиції і чистий експорт. Тому загальний приріст випуску дуже малий.

Крута IS означає, що навіть при значному зниженні R інвестиції і чистий експорт зростуть дуже слабо, так як коефіцієнти d та n дуже малі. Тому загальний приріст випуску буде незначний навіть при великому збільшенні грошової пропозиції і суттєвому зниженні ставок відсотка.

Монетарна політика найменш ефективна при одночасному сполученні крутої IS і пологої IM. В цьому випадку і R знижується трохи, і реакція на це з боку / і X дуже слабка. Тому загальний приріст дуже невеликий і дорівнює ОД.

Збільшення державних витрат, скорочення податків або збільшення пропозиції грошей зрушують криву сукупного попиту вправо. Однотипний переміщення по кривій AD супроводжує абсолютно різні зрушення кривих IS та LM, відповідні заходам стимулюючої бюджетно-податкової і кредитно-грошової політики.

Стимулююча бюджетно-податкова політика при зміні рівня цін

Економіка стартує в точці С.

При зростанні держвидатків G (або зниження податків 7) крива IS зміщується в положення IS ', що відображає зростання сукупного попиту до Ж)'. Зрушення Ж) викликає інфляцію попиту - рівень цін зростає з Р0 до Ру Під впливом зростання цін щодо скорочується реальна пропозиція грошей і крива Ljl / йде вліво (в положення LM ').У точці А встановлюється короткострокове макроекономічне рівновагу.

В умовах інфляції попиту економічні агенти поступово коректують своє поведінку: підвищуються ставки номінальної заробітної плати. Це збільшує середні витрати на одиницю продукції і скорочує прибуток фірм. Поступово фірми починають знижувати свій випуск і крива повільно змішається вліво. Скорочення AS викликає подальше зростання цін (інфляція витрат) від Р1 до Рг Це підвищення цін зміщує криву LM "ще далі вліво, в положення LM».Так як пропозиція грошей весь час щодо знижується, то ставка відсотка весь час зростає (від R до / у. У точці В встановлюється довгострокових ве макроекономічна рівновага при більш високому рівні цін і процентньж ставок, ніж у точці С, і зміну структури економіки на користь державного сектора. Рівень виробництва дорівнює потенційному.

Стимулююча грошово-кредитна політика при зміні рівня цін

Економіка стартує в точці В.

Збільшення пропозиції грошей зміщує криву ХМ праворуч до положення LM ', що відображає зростання сукупного попиту Ж) до AD'.Зрушення Ж) супроводжується інфляцією попиту - ціни збільшуються з Р0 до Р. Це відносно скорочує реальну грошову пропозицію і крива LM 'зміщується тому вліво до положення LM ".У точці А встановлюється короткострокове макроекономічне рівновагу.

Надалі інфляція витрат призводить до спаду сукупної пропозиції: крива AS зміщується ліворуч до AS '.Підвищення цін від Р] до Р повертає криву LM "у вихідне положення LM, так як реальна пропозиція грошей постійно знижується. У точці В 'встановлюється довгострокове макроекономічна рівновага при потенційному рівні виробництва, початковому рівні процентних ставок Щ зрослу з Р0 до Р2 рівні цін. Очевидно, що в довгостроковому плані зростання грошової маси викликає лише зростання цін за незмінності реальних змінних. Це явище отримало назву нейтральності грошей.

При одноразовому і несподіване збільшення грошової пропозиції в короткому періоді знижуються і реальна, і номінальна ставки відсотка (хоча зміни номінальної ставки можуть бути незначними). У довгостроковому плані обидві процентні ставки залишаються незмінними.

Якщо мають місце тривалі зміни темпів зростання грошової маси, то в довгостроковому плані збільшується номінальна ставка відсотка, «підштовхує» зростанням рівня очікуваної інфляції. Це не виключає, однак, короткострокових знижень номінальної ставки через поточних заходів грошово-кредитної політики. Очікувані темпи зростання грошової маси згідно рівняння Фішера не впливають на реальну ставку відсотка помітного впливу.

І фіскальна, і монетарна експансія викликає лише короткостроковий ефект збільшення зайнятості і випуску, не сприяючи зростанню економічного потенціалу. Завдання забезпечення довгострокового економічного зростання не може бути вирішена за допомогою політики регулювання сукупного попиту. Стимули економічного зростання пов'язані з політикою в галузі сукупної пропозиції.