Іноземні інвестиції та їх форми

Важливим фактором забезпечення структурної перебудови та економічного ростароссійской економіки є іноземні інвестиції. Їх приплив сприяє підвищенню рівня технічного виробництва, удосконалення управління, більшої інтеграції економіки нашої країни у світове господарство.

Під іноземними інвестиціями в російську економіку розуміються всі види вкладення майнових та інтелектуальних цінностей зарубіжними інвесторами, а також закордонними філіями російських юридичних осіб в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності з метою одержання прибутку.

Іноземний капітал може вкладатися у вигляді грошових коштів, паїв, акцій та інших цінних паперів, кредитів, технологій, машин, устаткування, ліцензій, будь-якого іншого майна, інтелектуальних цінностей та інше.

До іноземних інвестицій відносяться придбання іноземних інвестором в повну або часткову власність підприємств і організацій, внески до статутного (складеного) капітал комерційних організацій з іноземними інвестиціями, купівля акцій та інших цінних паперів, кредити юридичним і фізичним особам, а також банківські вклади та придбання нерухомості.

Вартість інвестицій (крім грошових коштів) оцінюється за погодженою між продавцем і покупцем ринковою ціною на відповідну дату.

Іноземні інвестиції здійснюються шляхом:

-Створення російського юридичної особи спільно з російськими та іншими іноземними інвесторами, або повністю належить іноземному інвестору;

-Створення на території Росії філіалів іноземних юридичних осіб;

-Здійснення інвестиційної діяльності іноземними фізичними особами без створення юридичної особи;

-Придбання частки участі (внеску) у статутному (складеному) капіталі діючого юридичної особи;

-Придбання речових прав на нерухоме майно відповідно до російського законодавства;

-Придбання державних цінних паперів і цінних паперів російських юридичних осіб, крім акцій;

-Придбання для цілей інвестиційній діяльності іншого майна, у тому числі прав власності на приватизоване державне і муніципальне майно, або майнових прав на інтелектуальну власність;

-Надання інвестиційного кредиту, в тому числі в натуральній формі, для фінансування інвестиційних проектів;

-Здійснення лізингової діяльності на території Росії у формі фінансового лізингу.

У складі іноземних інвестицій виділяють три форми: прямі, портфельні інвестиції та інші.

Прямі інвестиції-це вкладення іноземного капіталу, зроблені прямими інвесторами, тобто юридичними або фізичними особами, які повністю володіють підприємством або контролюючими не менше 10% частки, часток (внеску) у статутному (складеному) капіталі створеної або знову створюваної на території Російської Федерації комерційної організації у формі господарського товариства або суспільства відповідно до цивільного законодавства Російської Федерації.

У складі прямих інвестицій виділяються:

- Внески до статутного капіталу (повний B +3 HOQ або частина статутного (складеного) капіталу, фактично внесена закордонними співвласниками підприємства; матеріальні та нематеріальні активи, здійснені у вигляді нерухомості, обладнання, товарів і т. п. і у вигляді грошових коштів, тобто внески, зроблені в грошовій формі);

- Фінансовий лізинг (здійснення лізингової діяльності іноземною юридичною особою на території Російської Федерації у формі надання послуг з фінансового лізингу майна російським організаціям);

- Кредити, отримані від закордонних співвласників підприємства;

- Інші прямі інвестиції (додаткове придбання акцій співзасновниками, обладнання, передане прямим інвестором підприємству крім внесків до статутного (складеного) капітал і т. п.).

Портфельні інвестиції - це вкладення іноземного капіталу, зроблені іноземними інвесторами в обсязі менш 10% частки, часток (внеску) у статутному (складеному) капіталі комерційної організації з іноземними інвестиціями, що не дають право вкладникам на управління підприємством, а також акції, облігації, векселі інші боргові цінні папери власного та позикового капіталу.

Інші інвестиції - це інвестиції, які не подпадаютпод визначення прямих або портфельних інвестицій.

У складі інших інвестицій виділяються:

- Торгові кредити (оплата імпорту або експорту товарів і послуг та надання кредитів для здійснення експортних чи імпортних операцій);

- Інші кредити (різні кредити, крім торговельних, отримані не від прямих інвесторів. У їх складі виділяються кредити, отримані від міжнародних фінансових організацій: Світового банку, Міжнародного валютного фонду, Європейського банку реконструкції та розвитку і т. п.);

- Кредити урядів іноземних держав під гарантії Уряду України;

- Банківські вклади: власні рахунки іноземних юридичних осіб в російських банках (інвестиції в Росію з-за кордону) і українських юридичних осіб у зарубіжних банках (інвестиції з Росії за рубіж);

- Інше (сюди входять все не відображені вище фінансові активи і пасиви, приміром, дебіторська та кредиторська заборгованість, що відноситься до простроченим позичковим платежах, невиплаченої заробітної плати, несплаченими податками).

Іноземними інвесторами за російським законодавством можуть бигк іноземні юридичні обличчя; іноземні організації, які не є юридичними особами, іноземні громадяни, особи без громадянства, які постійно проживають за межами України; міжнародні організації; іноземні держави.

Іноземні інвестиції користуються повної і безумовної правовим захистом, яка забезпечується законодавством України та міжнародними договорами, чинними на території Росії.

Законодавство визначає основні положення про захист прав іноземних інвесторів на вкладений капітал і одержувані від нього доходи і прибуток, умови підприємницької діяльності іноземних інвесторів, а також передбачає повну і безумовну захист прав та інтересів діяльності іноземних інвесторів на території Російської Федерації.

Іноземний інвестор після сплати передбачених законодавством України податків і зборів має право на вільне використання доходів і прибутку на території Російської Федерації. Вони можуть бьпь використані для реінвестування або інших, що не суперечать українському законодавству цілей, або безперешкодно переведені за межі Російської Федерації.

Згідно з чинним законодавством іноземним інвесторам надається національний режим для діяльності комерційних організацій з їх капіталом, тобто правовий режим, не менш сприятливий, ніж той, який надається вітчизняним інвесторам і організаціям.

Вилучення з національного режиму, як поліпшують, так і погіршують умови інвестування та ведення іноземними інвесторами підприємницької діяльності, можуть бути встановлені тільки федеральними законами і в тій мірі, в якій це необхідно для захисту основ конституційного ладу, моральності, здоров'я, прав і законних інтересів інших осіб, забезпечення оборони країни і безпеки держави.

Російським законодавством передбачено стабільність умов господарської діяльності для іноземного інвестора, що здійснює інвестиційний проект, гарантії від несприятливої зміни законодавства Російської Федерації. Встановлено, що іноземні інвестиції не підлягають націоналізації і не можуть бьпь піддані реквізиції або конфіскацію, крім як у виняткових, передбачених законодавчими актами випадках, коли ці заходи вживаються в суспільних інтересах. У випадках націоналізації або реквізиції іноземному інвестору виплачується швидка, адекватна і ефективна компенсація.

В якості додаткової гарантії іноземних інвесторів надається право відстоювати свої права, звертаючись до міжнародних арбітражних органів, рішення яких є обов'язковими для виконання на території Росії. Таке становище є однією з найбільш надійних гарантій іноземних інвестицій в Російській Федерації.

Розгляд можливих претензій закордонних партнерів по їх діяльності на території Російської Федерації та прийняття відповідних рішень по захисту прав та інтересів інвесторів здійснюється Державною комісією із захисту прав інвесторів на фінансовому та фондовому ринках Росії.

Динаміка іноземних інвестицій в Росії в період з 1991 по 1999 рр.. характеризувалася помітною нестійкістю. Вона розвивалася в умовах глибокої економічної кризи, тривалого спаду валового внутрішнього продукту і промислового виробництва, що посилюється бюджетним та інвестиційним кризами.

За загальносвітовою масштабами приплив іноземних інвестицій в російську економіку після 1991 р. незначний. У 1998 р. при загальному обсязі світових прямих іноземних інвестицій в сумі 644 млрд. дол на країни Центральної та Східної Європи, включаючи Росію, припадало лише 17,5 млрд. дол (Росія - 3, 36 млрд. дол).

Загальний обсяг накопичених іноземних інвестицій в Росії на 1 січня 2000 р. склав 29,25 млрд. дол, у тому числі прямих інвестицій - 12,76 млрд. дол, портфельних інвестицій - 309 млн. дол та інших інвестицій - 16, 2 млрд. дол При цьому за 199 *) р. в економіку Росії було притягнуто 9,56 млрд. дол іноземних інвестицій, що складає 81,2% до обсягу за 1998 р. При цьому обсяг прямих іноземних інвестицій становив 4,26 млрд. дол, що на 26,7% перевищує їх об'єм за 1998 р., обсяг портфельних інвестицій - 31 млн. дол, або 16,2% до 1998 р., а інших обсяг інвестицій - 5,27 млрд. дол, або 64,1% до 1998 р.

Найбільший внесок в обсяг накопичених іноземних інвестицій в економіку Росії здійснили: Німеччина, США, Великобританія, Кіпр, Франція, Нідерланди, Італія, Швейцарія, Швеція, Японія. Інвестиції цих 10 країн складають 89,3% обсягу всіх накопичених інвестицій і близько 83,6% від обсягу накопичених прямих інвестицій.

У 1999 р. найбільший обсяг іноземних інвестицій був залучений у про
промисловості (майже 4,9 млрд. дол, або 51%), торгівлю і громадське харчування
(близько 1,6 млрд. дол, або 17%), управління (майже 1,5 млрд. дол, або 15,5%) і
транспорт (521 млн. дол., або 5,5%). ,

У промисловості пріоритетними для іноземних інвесторів є паливна промисловість, надовго якої припадає 17,8%; харчова промисловість - 14,8%; чорна металургія - 5,4%; кольорова металургія - 4,3%; машинобудування та металообробка - 4,1% .

У 1999 р. прямі іноземні інвестиції прямували в основному в паливну промисловість, харчову промисловість, торгівлю і громадське харчування і транспорт.

Основний обсяг іноземних інвестицій припадає на м. Москву, Сахалінська та Тюменської області, Республіки Татарстан, Московської області, м. Санкт-Петербург, Краснодарський край, Республіку Комі, Нижегородську і Іркутської області. У ці регіони залучено близько 78% від загального обсягу накопичених інвестицій і більше 75% від обсягу прямих інвестицій.

Нині до Єдиного державного реєстру Росії внесено 82 ма. комерційних організацій з іноземними інвестиціями. Процес залучення іноземного капіталу в російську економіку в певною мірою зумовлюється зацікавленістю в реалізації великих інвестиційних проектів, що в свою чергу передбачає участь великого іноземного капіталу. У зв'язку з цим необхідно відзначити участь в інвестиційному процесі економіки Росії великих транснаціональних компаній (ТНК). За деякими оцінками, наприкінці 90-х років в Росії займалися підприємницькою діяльністю 75 з 100 найбільших ТНК світу, у тому числі 22 американських корпорації, 16 японських, 9 німецьких, по 8 французьких і англійських, 4 швейцарських та ін

У цілому приплив прямих іноземних інвестицій до Росії за 90-і роки залишається ще на недостатньому рівні. Він не відповідає основними показниками, що характеризують економіку Росії: обсягом виробництва і ємності національного ринку, забезпеченості корисними копалинами і природними ресурсами, наявності кваліфікованої і дешевої робочої сили та ін