Опер покупці бізнесу

Є різні передумови, по яких компанія може перешкоджати купівлі її іншою компанією. Менеджери можуть бути переконані в тому, що в інтересах акціонерів буде збереження бізнесу у вигляді самостійного суб'єкта господарювання, а його поглинання завдасть шкоди майновим інтересам акціонерів, зменшить їх надбання. Вообщем, менеджери можуть чинити опір поглинанню та виходячи з власних власні інтереси, а не заради акціонерів. Вони можуть відчувати небезпеку позбавлення роботи в результаті проведеного поглинання.

Дослідження, проведені в Англії Паркінсоном (Parkinson), виявили, що те компанії, які вдало вистояли під натиском намагалися поглинути їх компаній в 1975-1984 рр.., Відрізнялися від найменш вдалих компаній:

• найбільш низькою прибутковістю (т. е. найбільш низькими показниками прибутковості акціонерного капіталу по звичайних акціях, рентабельності інвестованого капіталу та рентабельності продажів);

• найбільш високими показниками ліквідності;

• найбільш найвищими дивідендними виплатами [7].

Хоча набуті результати дуже цікаві, для отримання ясної картини, яка характеризує наявність загрози поглинання, потрібно проведення додаткових дослідницьких робіт. У тривалому періоді більш вдалим методом захисту від агресивного поглинання є демонстрація менеджерами власної можливості максимізувати надбання акціонерів.

Захист компанії від поглинання, але, не означає, що менеджери та акціонери прагнуть зберегти бізнес в якості самостійного суб'єкта господарювання; це може бути ординарно стратегією для отримання премії в більшому розмірі, отже, і для зростання багатства акціонерів. Якісь дослідження сфокусовані на дослідженні конкретно даної передумови захисту від поглинання. Мабуть, окремі види захисної стратегії роблять безпосередній вплив на величину багатства акціонерів [8]. Ми розгледить деякі з видів стратегії, які можуть бути застосовані для захисту компанії від поглинання.