Грошовий коефіцієнт

Грошові коефіцієнти являють собою швидке і відносно звичайний засіб дослідження грошового стану компанії. Коефіцієнт тільки

відображає відношення між 2-ма цифрами з грошових звітів (наприклад, ставлення незапятанной прибули до задіяного капіталу) або, може бути, між певними ресурсами компанії (наприклад, незапятанной прибули в розрахунку на кожного співробітника, реалізації на квадратний метр торговельної площі).

Коефіцієнти можуть виявитися надзвичайно корисними при зіставленні фінансового благополуччя різних компаній. Компанії розрізняються за масштабами діяльності, тому пряме зіставлення, скажімо, прибутків, одержуваних кожним підприємством, може призвести до помилок. Висловлюючи прибуток по відношенню до якоїсь іншої одиниці виміру (приміром, до доходу від реалізації), ми усуваємо делему різного масштабу. Підприємство, що має прибуток, скажімо, ? 10 000 і торговий оборот ? 100 000, можна зіставити з ще найбільш великим підприємством, з прибутком, приміром, ? 80 000 і торговим оборотом ? 1 000 000, використовуючи звичайний коефіцієнт. Відношення незапятанной прибутку до торгового обороту для найменшого компанії дорівнює 10% [(10 000/100 000) х х 100%], а таке ж відношення для найбільш великої компанії одно 8% х х [(80 000 / 1 000 000) х 100 %]. Далі ці коефіцієнти можна зіставити безпосередньо, при всьому цьому зіставлення абсолютних значень прибутку буде мати менше сенсу. Усунення відмінності в масштабах компаній засобом використання коефіцієнтів також забезпечує зіставлення при зіставленні ефективності діяльності компаній у різні періоди часу.

Визначення щодо маленького числа коефіцієнтів нерідко дає можливість зробити вірну картину грошового стану та ефективність роботи компанії. Тому немає нічого незвичайного в тому, що коефіцієнти широко використовуються тими, хто зацікавлений в компанії, в інфи про ефективності її роботи. Хоча коефіцієнти обчислювати неважко, їх може бути важко інтерпретувати. Так, зміна незапятанной прибутку в розрахунку на 1-го співробітника компанії відбувається з ряду обставин, може мати вплив:

• зміна числа службовців компанії без відповідного результату діяльності конфігурації;

• зміна рівня продуктивності без відповідного конфігурації числа службовців;

• зміна структури асортименту пропонованих продуктів і послуг, що, своєю чергою змінює рівень прибутку.

Принципово обдумувати, що коефіцієнти в реальності є лише відправною точкою для майбутнього аналізу. Вони допомагають виявити потужні і слабкі нюанси грошового стану компанії, але самі для себе не роз'яснюють, чому мають місце певні заслуги і труднощі або чому відбуваються певні конфігурації. Ці передумови можна відкрити лише в результаті докладного дослідження.

Коефіцієнти можуть бути виражені в різній формі, наприклад у вигляді процентного співвідношення, дробу або пропорції. Метод, яким видається певний коефіцієнт, що залежить від потреб тих, хто користується даною інформацією. Хоча можна вирахувати величезна кількість коефіцієнтів, лише деякі з його, а конкретно засновані на головних співвідношеннях, можуть виявитися корисними для аналітиків. Майже всі коефіцієнти, які можна обчислюва -

Г лава 3, Аналіз та інтерпретація грошових звітів

лити, використовуючи фінансовими звітами (наприклад, орендна плата по відношенню до оборотних засобів), можна взагалі не розглядати, оскільки між цими статтями відсутнє ясне небудь осмислене співвідношення.

Не існує загальноприйнятого переліку коефіцієнтів, які можна застосовувати до грошових звітів, як не існує звичайного методу обчислення майже всіх з них. В літературі і в практичних прикладах є відмінності як у виборі набору коефіцієнтів, так і в їх чітке визначення. Але важливо по черзі дотримуватися обраного методу обчислення коефіцієнтів, які використовуються з метою зіставлення. Розглянуті нижче коефіцієнти широко використовуються, тому що числяться більше необхідними в процесі прийняття рішень.