Коефіцієнт ефективності

Коефіцієнти, що використовуються для аналізу ефективності, з якою керуються різні ресурси (активи) компанії, включають наступні: середній період обігу товарно-матеріальних запасів, середній період розрахунків з дебіторами, середній період розрахунків з кредиторами, відношення виручки від реалізації до застосовуваному капіталу, також реалізація (виручка) в розрахунку на 1-го працівника. Ми розгледить їх у такому ж порядку.

СЕРЕДНІЙ ПЕРІОД обігу товарно-матеріальних запасів

Нерідко товарно-матеріальні запаси представляють значущі вкладення для компанії. Для деяких типів компаній (приміром, виробничих) товарно-матеріальні запаси можуть складати значну частину їхніх сукупних активів. Середній період обігу товарно-матеріальних запасів визначає середню кількість днів протягом яких ці активи перебувають у припаси. Цей коефіцієнт розраховується так:

Середній рівень товарно-матеріальних приписів за період можна обчислити як середнє арифметичне значення між рівнем початкових і кінцевих запасів за рік. Але коли йдеться про підприємство, діяльність якого має яскраво виражений сезонний характер, рівні припасів можуть істотно варіюватися протягом року і середньомісячні дані будуть найбільш коректними.

Для компанії Alexis pic період обігу товарно-матеріальних приписів за період, що закінчується 31 березня 2001 , Становить:

Це означає, що в середньому припаси «обертаються» за кожні 57 днів.

Для компанії традиційно краще маленький період обороту запасів, а не довгий, тому що кошти, задіяні в припасу, нереально застосовувати в інших цілях, які приносять прибуток. Оцінюючи величину необхідних припасів, компанія зобов'язана врахувати такі причини, як можливий майбутній попит, загроза нестачі ресурсів надалі, можливість майбутнього зростання цін, необхідність в складських площах для зберігання припасів, індивідуальності швидко псується. Управління товарно-матеріальними запасами ретельно розглядається в розділі 9.

Період обігу товарно-матеріальних запасів час від часу виражається в місяцях, а не в деньки. Для цього необхідно застосовувати множник 12, а не 365.

Ситуація 3.7

Розрахуйте середній період обігу товарно-матеріальних приписів компанії Alexis pic за період, що закінчується 31 березня 2002

Період обігу товарно-матеріальних запасів за зазначений період складе:

СЕРЕДНІЙ ПЕРІОД Розрахунки з дебіторами

Для компанії, звичайно, важливий вопросец: скільки часу займе оплата сум, які повинні покупці? Швидкість погашення заборгованості може робити істотний вплив на потоки грошей компанії. Середній пери од розрахунків з дебіторами (average settlement period for debtors) описує, скільки часу в середньому займає у покупців, які купують продукцію в кредит, виплата заборгованості підприємству. Цей коефіцієнт розраховується так:

Ми знаємо, що всі реалізації, які здійснюються компанією Alexis pic, відбуваються в кредит, тому середній період розрахунків з дебіторами за рік, закінчується 31 березня 2002 р., складе:

Так як у нас відсутні дані за величиною дебіторської заборгованості на початок року, вживаються лише дані на кінець року. Це рядова практика.

Ситуація 3.8

Розрахуйте середній період розрахунків з дебіторами компанії Alexis pic за рік, що закінчується 31 березня 2002 р. (для порівнянності використовуйте дані щодо величини дебіторської заборгованості на жеребців року, а не усереднені дані за рік).

Середній період розрахунків з дебіторами за період до 31 березень 2002 складе:

Природно, компанії віддають перевагу найбільш маленький період розрахунків з дебіторами найбільш довготривалого, тому що, знову підкреслимо, пов'язаними залишаються кошти, які можна застосовувати найбільш прибутково. Хоча цей коефіцієнт може бути корисним, принципово тримати в голові про те, що він висловлює середня кількість днів, протягом яких заборгованість покупців залишається неоплаченої. Це середнє значення бути може серйозно спотворене, приміром, декількома великими клієнтами, які платять надзвичайно повільно.

СЕРЕДНІЙ ПЕРІОД Розрахунки з кредиторами (постачальників ресурсів)

Середній період розрахунків з кредиторами (average settlement period for creditors) говорить нам про те, скільки часу, в середньому, займає у компанії оплата його заборгованості тим, хто надає йому комерційні (товарні) кредити. Цей коефіцієнт розраховується наступним чином:

І знову вживається не середнє значення величини заборгованості із закупівель, а значення на кінець року.

Ситуація 3.9

Розрахуйте середній період розрахунків з кредиторами компанії Alexis р / р за рік, що закінчується 31 березня 2002 р. (для порівняння використовуйте дані з величиною заборгованості по розрахунках з кредиторами на кінець року, а не середні дані за рік).

Цей показник охарактерізовивает середнє значення використовуваної відстрочки по оплаті рахунків кредиторів, що (за аналогією з періодом обороту дебіторської заборгованості) може істотно змінитися в разі несплати великого рахунку, виставленого головним постачальником.

Так як при наданні комерційних кредитів забезпечується безкоштовний джерело фінансування, немає нічого незвичайного в тому, що компанії пробують приростити середній період розрахунків з кредиторами. Але така політика може завести дуже далеченько і привести до втрати доброзичливості постачальників. Ми повернемося до вопросцам управління розрахунками з комерційними дебіторами та кредиторами в главі 9.