Кандидатури дивіденди, що сплачуються у валютної формі

У деяких варіантах компанія може вирішити виконати розподіл на користь акціонерів в інший, коли валютний дивіденд, формі. 2-ма основними такими формами є дивіденд, що виплачується у вигляді свідоцтв про право приладдя на акції (бонусний, або сертифікатної, випуск), і зворотний викуп акцій. Розглянеш кожну з цих альтернатив.

Дивіденди, що сплачуються У ВИГЛЯДІ З В И Д Е Т Е Л Ь С Т В о Аксесуари ПРАВО НА АКЦІЇ

Замести валютної виплати компанія може видати акціонерам scrip dividend (дивіденд у формі бонусних або безкоштовних акцій). Так, якщо компанія повідомляє про 20%-му дивіденди у вигляді свідоцтва про належність на акції, це означає, що кожен акціонер на додаток до наявного у ній кількості акцій одержить ще 20%. Вообщем, як було показано в главі 6, бонусний випуск безкоштовних акцій (сертифікатів) не призводить до підвищення багатства акціонерів. У суті, це бухгалтерська операція, яка сама для себе вартість не робить. Все ж таки ринок може відреагувати на дивіденд у формі бонусних акцій позитивно, коли він розглядається як ознака переконаності директорів компанії надалі. Випуск бонусних акцій може означати, що директори будуть підтримувати цей же дивіденд у розрахунку на акцію і в майбутньому, незважаючи на підвищення кількості акцій в обігу. Різні дослідження виявили, що реакція ринку на оголошення про виплати дивідендів у формі бонусних акцій в цілому позитивна. Але коли в наступні періоди компанія не нарощує дивіденд на акцію або хоча б не підтримує його на колишньому рівні, корисний ефект у вигляді збільшення ціни акцій зведеться нанівець.

У деяких варіантах акціонерам може бути наданий вибір між дивідендом у вигляді свідоцтв про право приладдя на бонусні акції і грошовим дивідендом. Ті, хто вибирає 1-ий варіант, нарощують свою частку в загальному обсязі випущених акцій по зіставленню з тими, хто віддає перевагу кошти. Виходячи з переконань оподаткування одержувачі дивідендів у формі бонусних акцій розглядаються так же, як і одержувачі дивідендів у валютній формі.