Вимір ступення ризику у позиковому капіталі

Ряд агентств, які займаються оцінкою кредитоспроможності, включаючи Moody 's Investor Services і Standard and Poor Corporation, систематизують позиковий капітал, який притягається підприємствами, за категоріями в узгодженні з рівнем ризику неплатежу. Чим менший ризик неплатежу, тим вище категорія, або рейтинг, визначений позиці. Рейтинги, які вживають ці два провідні агентства, надзвичайно схожі (див. приклад 6.1.) Коли компанія оцінюється обома

цими агентствами, що призначається їй категорія традиційно одна й та ж. Щоб скласти рейтинг кредитоспроможності, агентство покладається як на опубліковану, так і непублікуемую інформацію, на інтерв'ю з головними керівниками компаній і на відвідування компаній. Рейтингова систематизація відбувається в результаті оцінки всієї відповідної придбаної інформації. Це головні категорії використовуваних позикових засобів; є також підкатегорії.

Як боргові зобов'язання містяться в певну категорію, вони традиційно залишаються в даній категорії, коли не відбувається значущих подій змін. Одне з дослідницьких робіт, засноване на даних за п'ятирічний період, показали, що ризик неплатежу серед компаній категорії AAA становив 0%, у той час як ризик дефолту посеред компаній категорії ССС становив 7,2% [2].