Нерозподілений прибуток

У главі 6 ми свідчили, що нерозподілений прибуток не можна розглядати як «безкоштовного» джерела фінансування. Коли реінвестується прибуток в бізнес, що акціонери мають право розраховувати отримати дохід на свої кошти, еквівалентний віддачі від вкладень в інші вкладивательние здібності з аналогічним рівнем ризику. Роль у фінансуванні бізнесу власників звичайних акцій складається з капіталу у формі звичайних акцій плюс нерозподілений прибуток, і на теоретичному рівні передбачувані прибутковості від їх будуть рівними. Отже, коли ми обчислюємо вартість акціонерного капіталу у формі звичайних акцій, ми також обчислюємо і вартість нерозподіленого прибутку (але на практиці справедливою вважається наскільки велика прибутковість по новеньким випущених акцій для компенсації емісійних витрат).