Основні форми в Росії корпорацій

Вищою організаційною формою корпорації є фінан сово-промислові групи (ФПГ) - об'єднання, п р е д с т а в л я ю щ и е собою сукупність юридичних осіб, повністю або частково об'єднали свої матеріальні активи на основі договору про створення фінансово-промислової групи.

Основою створення ФПГ, як правило, або стає промислова корпорація, або банківська структура Крім цих двох основних складових, у ФПГ є виробнича і фінансова інфраструктури, що обслуговують діяльність перших двох. Усе вони об'єднані тим, що мають вигоду від спільної діяльності.

ФПГ мають особливу значимість при організаційних перетвореннях, пошуку та підбору стратегічних інвесторів; диверсифікації основної діяльності та заснування нових підприємств; посилення механізмів акціонерного контролю за діяльністю технологічно пов'язаних виробничих одиниць.

В умовах інвестиційного голоду у Росії ФПГ створюються переважно у галузях і під проекти, що мають експортну привабливість, або в високомонополізованих (потенційно рентабельних) секторах економіки.

В цілому сукупність ФПГ відрізняється широкій диверсифікацією. Охоплення ФПГ більше 100 напрямків діяльності в найрізноманітніших галузях сприяє стабілізації і пожвавленню російської економіки.

З 200 найбільших російських компаній офіційно зареєстрованих ФПГ учасниками стали 130. З 100 найбільших банків Росії 48 увійшли до складу ФПГ або самі створили такі групи.

На мікроекономічному рівні виникнення ФПГ і закріплення їх позицій в економіці відображає тенденцію до формування адекватних форм концентрації і централізації капіталу. Це також пов'язано з необхідністю стабілізації багатогалузевий кооперації, вигодами горизонтальної диверсифікації капіталу. ФПГ сприяють перерозподілу управлінських функцій так як частину федеральних функцій виконують самі ФПГ.

Політика держави щодо російських корпорацій повинна виходити з того, що їхня економічна діяльність здійснюється в контексті прогресуючої глобалізації світової економіки та міжнародної конкуренції транснаціональних корпорацій (ТНК). ТНК виступають основними суб'єктами глобальної економіки, яка акумулює значну частину утворюються в неї доходів. Створення та успішний розвиток таких організаційних структур у Росії вимагає державної підтримки.

Збереженню й відновлення виробничих і коопераційних зв'язків між Росією та ближнім зарубіжжям сприяють створювані транснаціональні фінансово-промислові групи (ТФПГ).

ТФПГ є найважливішими з можливих шляхів відбудови єдиного економічного простору, раціонального використання всього створеного спільними зусиллями потенціалу.

Серед офіційно зареєстрованих ФПГ 15 транснаціональних, в тому числі 10 міждержавних. У Законі «Про фінансово-промислових групах» (вступив в дію в листопаді 1995 р.) містяться такі поняття, як транснаціональна фінансово-промислова група і міждержавна фінансово-промислова група (МФПГ).

До перших належать ФПГ, серед учасників яких є юридичні особи, які перебувають під юрисдикцією держав - учасників СНД, що мають відособлені підрозділи на території зазначених держав або здійснюють на їхній території капітальні вкладення.

У разі створення ТФПГ на підставі міжурядової угоди їй привласнюється статус МФПГ.

Корпорації грають важливу роль в інтеграції наукового і виробничого потенціалів. У Росії частка підприємницького сектора в загальному обсязі витрат на НДР за станом на кінець 2003 р. становить 20%. У розвинених країнах компаніями здійснюється основний обсяг наукових досліджень і розробок: +65% - у країнах ЄС, 71% - у Японії, 75% - у США.

У Росії формування корпоративного сектора відбувається шляхом розвитку інтегрованих бізнес формуються переважно у формі холдингів і стратегічних альянсів, в яких домінують корпорації сировинного сектора економіки. Подібні об'єднання в певній мірі відіграють роль фінансових структур, покликаних фінансувати розвиток виробництва в наукомістких корпораціях. На сьогодні це, власне кажучи, єдино
реально діючі механізми переходу капіталу з експортносирьевого сектора промисловості в обробляє.

Одним з найбільш значимих індикаторів розвитку корпоративного сектору національної економіки участі є частка іноземного капіталу в різних галузях економіки. Станом на кінець 2003 р. накопичений іноземний капітал в економіці Росії склав 57,0 млрд дол США, що на 32,8% більше в порівнянні з відповідним періодом попереднього року.

Основними країнами-інвесторами, постійно здійснюють значні інвестиції, залишилися Німеччина, США, Кіпр, Великобританія, Франція, Нідерланди. На частку цих країн припадало 68,7% загального обсягу накопичених іноземних інвестицій, у тому числі на частку прямих - 68,2% загального обсягу накопичених прямих іноземних інвестицій. У 2003 році в економіку Росії надійшло 29,7 млрд дол іноземних інвестицій, що в 1,5 рази більше, ніж у 2002 р.

При прийнятті рішення щодо інвестиції в корпоративний сектор економіки російської іноземні інвестори орієнтуються на «рейтинг корпоративного управління», який виставляється міжнародними консалтинговими агентствами. Найбільшим з діючих в Росії агентств, що оцінює рейтинги компаній, є рейтингове агентство Standard & Poor's, яке оцінює російські корпорації за такими ознаками, як вплив акціонерів на прийняття рішень, структура власності, інформаційна прозорість, компетентність і незалежність ради директорів, формально-процедурні аспекти управління та ін .

Так, у 2003 р. потенційні інвестори отримали можливість ознайомитися з оцінками корпоративного управління відразу в 140 російських компаніях.

Тільки одна компанія потрапила у категорію А - «компаній з високим рівнем корпоративного управління». Це «ЦентрТелеком» - найбільше підрозділ холдингу «Связьинвест". Зв'язківці взагалі являють собою єдине світла пляма в російській корпоративної практиці. Вони забезпечили майже половину кількість компаній у категорії «трохи вище середнього (В ++)». Ще чотири корпорації представляють життєво важливий для Росії нафтовий сектор, і лише одиничні компанії відносяться до інших галузей економіки. Компанії, що отримали низьку оцінку корпоративного управління (C + +), мають низьку інвестиційну привабливість, демонструють приналежність до самих різних галузях.

Ці дані свідчать, що слід і надалі очікувати (принаймні, у найближчі роки) приплив іноземних інвестицій у галузі нафто - та газовидобутку, зв'язку та у металургійні галузі, і відома «сировинна» тенденція буде зберігатися до тих пір, поки і в інших галузях не буде досягнуто рівня корпоративного управління галузей-лідерів.